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英国历史上首现负利率_财经频道_东方资讯
发布日期:2020-05-25 05:52   来源:未知   阅读:

一、英国历史性地进入负利率国家

(一)英国国债发行市场出现负利率

5月20日,英国债务管理办公室(DMO)发布消息称,承担代理英国财政部发行国债职责的DMO当天发行了规模为37.50亿英镑(约合46亿美元)的于2023年7月到期的国债,票面利率为0.75%,平均中标利率为-0.003%,其中最高、最低接受的中标利率报价分别为0.001%、-0.007%。这是英国政府历史上第一次以负利率招标发行了长期国债。

(二)英国金融市场预期英国央行将采取负利率政策

此前的英国金融市场已展露负利率迹象。5月13日,英国金融市场首次预估英国央行将采取负利率政策。当天,货币市场掉期2021年3月合约下跌近2个基点至-0.007%。这暗示英国央行未来可能将采取负利率。对英国央行利率政策预期敏感度很高的2年期英国国债收益率一度下跌3个基点至-0.046%,此后更是一度跌至-0.051%这一记录最低水平。

二、英国金融市场出现负利率的原因

(一)一季度经济大幅下滑

造成金融市场押注英国央行采取负利率政策行动的主因是英国经济在第一季度出现崩塌的事实。2020年第一季度,英国经济(GDP)环比折年率增速为-7.7%,创2008年第四季度以来最低;当季同比增速为-1.6%,创2009年第四季度以来最低。分月度来看,疫情对经济的冲击是在3月开始显著显现的。当月英国3月GDP环比萎缩了5.8%,创1997年有数据记录以来的最大月度跌幅,此前最大跌幅记录是2002年6月所录得的2.2%这一月度萎缩记录;当月英国GDP同比萎缩了5.7%,创2008年国际金融危机以来的最大同比跌幅。

到了5月18日,从2020年12月开始的英国利率期货合约跌至负数,表明更多交易员押注英国央行2020年将会把基准利率降至零以下。

(二)英国央行在疫情期间释放考虑负利率政策的信号